Per Generali Investments, gli Emergenti ig sono meno vulnerabili e il prezzo medio della liquidità è ora interessante per gli investitori, soprattutto perché possono beneficiare della duration
Il debito estero dei Paesi emergenti ha subito nuove pressioni, con un rendimento totale del -22% da inizio dell’anno ad oggi un ampliamento degli spreadNel mondo dei prestiti, per spread si intende il ricarico ch... Leggi di 225 punti base. Per Guillaume Tresca, senior emerging market strategist presso Generali Investments, se inizialmente il sell-off era guidato dalla duration, ora è l’allargamento degli spreadNel mondo dei prestiti, per spread si intende il ricarico ch... Leggi a spiegare il total return negativo.
“Prevediamo che gli spreadNel mondo dei prestiti, per spread si intende il ricarico ch... Leggi continueranno ad allargarsi con l’ulteriore rallentamento dell’attività economica, l’inasprimento delle condizioni finanziarie e il calo dei prezzi delle materie prime”, avverte.
“Manteniamo un over weight sui Paesi emergenti investment grade rispetto agli high yieldCon il termine High Yield (letteralmente alto rendimento) ci... Leggi, poiché questi ultimi subiranno i maggiori rischi”, prosegue Tresca, secondo cui dopo la pandemia i bilanci vulnerabili condurranno a un maggior numero di default per le piccole economie dei mercati emergenti hy nei prossimi anni.
“I Paesi emergenti sono ancora in un ciclo di default e il numero di Paesi in difficoltà non è mai stato così alto – evidenzia -. Ciò detto, non si tratta di un rischio sistemico e le istituzioni internazionali hanno fornito sostegno dopo il Covid e il Fondo Monetario Internazionale si sta tranquillizzando riguardo alla sostenibilità del debito. Anche gli spreadNel mondo dei prestiti, per spread si intende il ricarico ch... Leggi ig aumenteranno, ma in modo meno significativo”.
“I Paesi emergenti ig sono meno vulnerabili e il prezzo medio della liquidità è ora interessante per gli investitori, soprattutto perché i Paesi emergenti ig possono beneficiare della duration. D’altro canto, i Paesi emergenti hy continueranno a soffrire del loro elevato beta e la liquidazione dell’esposizione over weight porterà a un’ulteriore decompressione dei paesi emergenti ig/hy”, conclude Tresca.
