I nuovi prodotti dell’asset manager francese permettono di investire a leva sul cambio e non prevedono alcuna scadenza
Bnp Paribas lancia sul mercato la prima gamma di certificati Turbo Unlimited che permettono di investire a leva sul movimento del cambio euro-dollaro. La coppia valutaria sarà infatti al centro dell’attenzione dei mercati nei prossimi mesi, in quanto l’esposizione dell’Eurozona alla diffusione dei vaccini e la ripresa mondiale post-Covid influenzeranno le valute delle due aree economiche, che saranno esposte al potenziale rimbalzo economico globale e alle relative iniziative delle due banche centrali.
Gli unlimited long su eur/usd acquistano valore nel caso in cui l’euro si apprezzi nei confronti del dollaro: se, per esempio, il tasso di cambio eur/usd passa da 1,20 a 1,30, l’unlimited long si apprezza. Al contrario, gli unlimited short si apprezzano quando l’euro si deprezza nei confronti del dollaro.
La denominazione “unlimited” deriva dall’essere “open end”, questi certificati cioè non prevedono alcuna scadenza. In questo modo l’investitore può utilizzare a pieno la potenzialità della leva dinamica, evitando così il compounding effect tipico dei prodotti a leva fissa e, quindi, sfruttare una leva finanziaria costante per tutto il tempo che ritiene opportuno.
I certificati turbo unlimited, negoziabili sul mercato SeDeX di Borsa Italiana, sono adatti a strategie di trading e di copertura del portafoglio, e consentono di investire a leva sfruttando la possibilità di prendere posizione al rialzo (turbo unlimited long) o al ribasso (turbo unlimited short), con un minor impiego di capitale.
Questi certificati, inoltre, permettono di amplificare i movimenti del sottostante grazie all’utilizzo della leva finanziaria e, a differenza dei certificate o Etf a leva fissa, non risentono dell’effetto dell’interesse composto: l’investitore decide infatti al momento dell’investimento la leva finanziaria, che resta invariata fino alla chiusura della posizione, e non solo nella singola giornata di negoziazione. Nei leva fissa infatti, la leva finanziaria è fissa soltanto su base giornaliera e la performance viene ricalcolata ogni giorno sulla base del livello di chiusura del sottostante di riferimento del giorno lavorativo precedente.
Il prezzo teorico del turbo unlimited long riflette la differenza tra la quotazione del sottostante e il livello dello strike, ossia il valore del sottostante stabilito all’inizio della vita del prodotto che determina l’effetto leva. In maniera speculare, per calcolare il prezzo teorico dei turbo unlimited short si considera la differenza tra lo strike e la quotazione del sottostante.
Nei turbo unlimited lo strike corrisponde con la barriera disattivante, valore che viene aggiornato giornalmente in base al costo del finanziamento: una volta raggiunta, il valore del Certificate si azzera. Questa barriera può però essere anche considerata come uno “stop loss automatico” per quegli investitori che non riescano ad imporsi una rigorosa strategia di taglio alle perdite, indispensabile nel trading.
La liquidità dei turbo unlimited certificate è garantita dalla presenza di Bnp Paribas in qualità di market maker: in ogni momento è possibile comprare e rivendere il certificate senza attendere la data di scadenza da qualsiasi banca o intermediario finanziario.
“Questa nuova serie – spiega Nevia Gregorini, head of exchange traded solutions di Bnp Paribas Corporate & Institutional Banking – integra ulteriormente l’offerta di turbo unlimited certificate di Bnp Paribas, che permettono di investire sui principali indici europei e internazionali, su azioniLe azioni sono titoli rappresentativi del capitale di una so... Leggi americane e ora anche sul tasso di cambio eur/usd, con più livelli di leve sullo stesso sottostante, senza il rischio di incorrere in una perdita superiore al capitale investito”.
