L’Etf Ucits prevede un’esposizione all’articolo 9 della Sfdr Ue, con allineamento all’accordo di Parigi
Il provider europeo di Etf Tabula Investment Management Limited ha lanciato il primo Etf Ucits articolo 9 sull’high yieldCon il termine High Yield (letteralmente alto rendimento) ci... Leggi globale dei cosiddetti ‘angeli caduti’ (fallen angels), allineato all’accordo di Parigi. L’Etf ha un patrimonio di 50 milioni di dollari, con un investimento iniziale da parte di un grande istituto nordico.
L’Etf è stato concepito per massimizzare i potenziali rendimenti delle obbligazioniLe obbligazioni sono titoli rappresentativi del capitale di ... Leggi dei cosiddetti ‘angeli caduti’ (titoli che sono stati declassati da investment grade) allineandosi, al contempo, agli obiettivi dell’Accordo di Parigi sul cambiamento climatico. E prevede un’esposizione all’articolo 9 dell’Sfdr dell’Ue, con allineamento all’accordo di Parigi, che riduce le emissioni di gas serra del portafoglio (‘scope’ 1, 2 e 3) di almeno il 50% rispetto al mercato generale. Prevede poi esclusioni Msci Esg per ridurre gli impatti negativi. Tali esclusioni potrebbero anche essere utili filtri di qualità prospettici, dato che le agenzie di ratingIl rating è una misura della capacità di uno Stato o di un... Leggi considerano sempre più spesso il clima e gli altri rischi Esc. Ha poi una ponderazione temporale: l’Etf sovrappesa gli angeli appena caduti in modo da aumentare l’esposizione ad eventuali rimbalzi, mantenendo al contempo un’esposizione a più lungo termine per beneficiare di eventuali upgrade. Ha anche esposizione globale, riducendo il rischio di concentrazione in un segmento di mercato relativamente piccolo, fornendo un’esposizione a usd, eur, gbp, chd, sek ed altre valute.
“Per Tabula, questo è il terzo lancio di un Etf obbligazionario allineato all’Articolo 9 dell’accordo di Parigi. Il lancio è stato effettuato con il sostegno di un’importante istituzione nordica – ha affermato Stefan Garcia, chief commercial officer di Tabula -. Grazie allo sviluppo di partnership con investitori che cercano di ottenere migliori risultati Esg, il patrimonio di Tabula in fondi articolo 8 e 9 Sfdr è cresciuto fino a raggiungere l’80% delle masse degli Etf gestiti. Questo lancio evidenzia la nostra competenza quale leader di mercato nelle esposizioni legate alla sostenibilità e nelle soluzioni allineate all’accordo di Parigi per gli investitori istituzionali”.
“Confrontando gli ‘angeli caduti’ con il più ampio universo high yieldCon il termine High Yield (letteralmente alto rendimento) ci... Leggi, essi offrono una qualità del credito superiore, insieme al potenziale di tornare all’investment grade nel corso del tempo – ha aggiunto Michael John Lytle, ceo di Tabula -. Molti angeli caduti entrano nell’universo high yieldCon il termine High Yield (letteralmente alto rendimento) ci... Leggi con un ratingIl rating è una misura della capacità di uno Stato o di un... Leggi BB e non scendono al di sotto di tale livello. Il tasso medio di default globale a lungo termine di S&P è dello 0,59% per i BB, rispetto al 25,7% per i CCC e inferiori, quindi il tasso di default per l’esposizione dei fallen angel sarà probabilmente significativamente più basso rispetto all’esposizione high yieldCon il termine High Yield (letteralmente alto rendimento) ci... Leggi tradizionale”.
“Oltre al minor rischio di default, molti fallen angel sono anche ben posizionati per eventuali upgrade. I fallen angels tendono a essere nomi di grande dimensione e ben consolidati – ha concluso Jason Smith, cio di Tabula -. I loro modelli di business e le loro strategie di finanziamento si basano su tassi di prestito ‘investment grade’, quindi il loro management ha un forte incentivo ad affrontare i problemi che hanno innescato il downgrade. Ovviamente, c’è un buon potenziale di rivalutazione di prezzo se tali emittenti si riprendono. Per alcuni emittenti ciclici, gli upgrade ed i downgrade possono essere strettamente legati al ciclo economico. Ad esempio, i recenti declassamenti hanno riguardato nomi ciclici come Yum! Brands e Bath & Body Works, che potrebbero trovarsi in una posizione più forte con la fine del ciclo di rialzo dei tassi”.
L’Etf Ucits Tabula Global High YieldCon il termine High Yield (letteralmente alto rendimento) ci... Leggi Fallen Angels Paris-aligned Climate è stato lanciato con un patrimonio di 50 milioni di dollari. È quotato alla Borsa di Londra (Bloomberg: THFA LN) ed ha una classe a cambio coperto in corone svedesi offerta su Cboe (Bloomberg: THFSx IX).
