Per Capital Group, è il momento di concentrarsi su un’analisi fondamentale accurata per trovare vincitori a lungo termine, anche se al momento hanno valutazioni più alte
I timori di un’inflazioneCon il termine inflazione si indica l’incremento dei prezz... Leggi persistente, di una politica monetaria più restrittiva e di un aumento dei rendimenti obbligazionari hanno portato gli investitori più emotivi ad abbandonare i titoli growth dall’inizio dell’anno. I settori più ricchi di valore, come quello tecnologico, hanno sofferto il peso del sell-off, dato che le loro valutazioni sono sottoposte a un esame più attento con aspettative di tassi di interesse più alti. Il Nasdaq Composite è sceso del 7,6% la scorsa settimana, subendo il suo più grande declino dall’inizio della pandemia ed estendendo la sua perdita annuale a -12,5%.
“È giustificato che gli investitori siano cauti sui livelli di valutazione, specialmente durante dei picchi di mercato – commenta Martyn Hole, equity investment director di Capital Group -. Tuttavia, non dovrebbero avere paura delle società altamente valutate ed evitarle completamente, poiché la storia ha dimostrato che molte società ad alto rendimento potrebbero continuare ad apprezzarsi finché i fondamentali si rivelano superiori alle aspettative nel tempo”.
Per l‘esperto, le valutazioni di partenza sembrano contare meno nel lungo termine e alcune aziende sono costose per buone ragioni. “Ci concentriamo su una analisi fondamentale accurata per trovare vincitori a lungo termine con un potenziale sottovalutato, anche se hanno valutazioni più alte, perché siamo consapevoli che spesso la valutazione si rivela più corretta su orizzonti temporali più lunghi”, spiega.
E aggiunge che questo è particolarmente vero per le aziende a crescita secolare che hanno mercati di riferimento ampi e in espansione. “Tutto ciò, combinato con bassi tassi di penetrazione, dà origine ad una crescita dei ricavi e degli utili potenzialmente molto lunga. Pertanto, concentrarsi sui fondamentali dell’azienda porterà chiarezza sulla volatilità di breve termine e aiuterà a identificare i vincitori a lungo termine”, conclude.
