Gli altri certificati di investimento “digitali” con cedola periodica a capitale protetto: Autocallable, Rainbow, Best of e Worst of
Nella Parte I di questa guida (leggi anche “Certificati di investimento, la guida“) dedicata ai certificati digitali abbiamo approfondito i certificati di investimento che rientrano tra gli “Standard” (sia Long sia Short) della classificazione Acepi (Associazione italiana certificati e prodotti di investimento). Puoi leggere l’approfondimento su Certificati digitali a capitale protetto (Parte I).
In questa seconda parte, invece, parleremo delle altre tipologie dei Certificati digitali a capitale protetto secondo la classificazione Acepi: “Autocallable”, “Rainbow”, “Best of” e “Worst of”.
Certificati Autocallable
I certificati digitali Autocallable prevedono il rimborso anticipato dell’investimento, con la restituzione di un capitale prefissato se in una delle date di rilevazione il sottostante è superiore o uguale a un livello prefissato (lo strike). Il capitale è sempre protetto, integralmente o parzialmente, e l’investitore riceverà una cedola (o premio) ricorrente se nelle diverse date di osservazione il valore del sottostante è superiore o uguale allo strike.
L’orizzonte temporale d’investimento va dai 3 ai 6 anni. L’obiettivo è trarre profitto dalla stabilità, moderato rialzo o moderato ribasso del sottostante, conseguendo il rimborso anticipato e il relativo premio.
Certificati Rainbow
Col termine Rainbow si indica la modalità di calcolo del valore del paniere sottostante, che può variare in base alle performance dei singoli titoli. In pratica, in fase di lancio del certificato, l’emittente indicherà gli elementi costitutivi del paniere, ma il peso delle singole attività sarà determinato solo successivamente in base ai criteri oggettivi indicati dall’emittente stesso.
Quindi, la ponderazione dei titoli all’interno del paniere non è fissa, ma varia in base alla performance. Per il resto, i certificati digitali Rainbow hanno le stesse caratteristiche degli Autocallable. Tra questi, il rimborso anticipato del capitale investito, il pagamento di cedole ricorrenti e la protezione del capitale.
L’orizzonte temporale d’investimento va dai 3 ai 4 anni. L’obiettivo è trarre profitto dalla stabilità o moderato rialzo del sottostante, conseguendo celermente il rimborso anticipato e il relativo premio. Il capitale ha la protezione totale o parziale.
Certificati Best of
Nel caso dei certificati Best of, il sottostante è costituito da un paniere di titoli o indici in cui diventa rilevante la performance del migliore (Best of). In pratica, l’evento digitale si verifica prendendo in considerazione il titolo o indice che all’interno del paniere ha ottenuto il miglior rendimento.
Anche questi certificati godono della protezione totale o parziale, oltre a riconoscere un premio ricorrente al verificarsi dell’evento digitale. L’orizzonte temporale va dai 3 ai 6 anni e l’obiettivo è trarre profitto dalla stabilità o moderato rialzo del sottostante.
L’opzione “Best of” può essere applicata anche ad altre tipologie di certificati, come i Bonus, oppure gli Airbag. Certificati che approfondiremo nei prossimi appuntamenti.
Certificati Worst of
Nel caso dei certificati Worst of, il sottostante è costituito da un paniere di titoli o indici in cui diventa rilevante la performance del peggiore (Worst of). In pratica, l’evento digitale si verifica prendendo in considerazione il titolo o indice che all’interno del paniere ha ottenuto il peggior rendimento.
Anche questi certificati godono della protezione totale o parziale, oltre a riconoscere un premio ricorrente al verificarsi dell’evento digitale. L’orizzonte temporale va dai 3 ai 6 anni e l’obiettivo è trarre profitto dalla stabilità o moderato rialzo del sottostante.
L’opzione “Worst of” può essere applicata anche ad altre tipologie di certificati, come i Bonus, oppure gli Airbag.
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