Cosa sono e come funzionano gli Express protection, i certificati che consentono di ottenere il rimborso anticipato del capitale
Continua l’approfondimento con i certificati di investimento a capitale protetto (leggi anche “Certificati di investimento, la guida”). In questo appuntamento, in particolare, analizzeremo le caratteristiche dei certificati Equity protection.
I certificati Express protection
Gli Express protection hanno due caratteristiche fondamentali. La prima è la protezione, totale o parziale del capitale investito, esattamente come tutti gli altri certificati a capitale protetto. La seconda, invece, è quella di poter ottenere il rimborso anticipato dell’investimento se in una delle date prestabilite il sottostante è superiore o uguale ad un livello prefissato.
Al pari degli altri certificati, anche gli Express protection possono avere come sottostante diverse asset class (azioniLe azioni sono titoli rappresentativi del capitale di una so..., indici, materie prime, valute, e tassi di interesse). Con un orizzonte di medio periodo (3-5 anni), questi certificati puntano a trarre profitto dalla stabilità o moderato rialzo del sottostante. E c’è la possibilità di conseguire il rimborso anticipato, con il relativo premio.
Come funzionano
La peculiarità degli Express protection è di poter scadere anticipatamente in occasione di una delle date di rilevazione intermedia stabilite in fase di emissione. Se in occasione di una di queste date il valore dell’asset class sottostante supera il livello di esercizio anticipato allora è possibile ottenere il rimborso prima della scadenza (generalmente, il livello di esercizio anticipato corrisponde al valore di rilevazione iniziale dell’asset class sottostante al certificato).
In caso di scadenza anticipata, l’investitore oltre a ottenere la restituzione del capitale investito riceve anche un premio stabilito in fase di emissione del certificato.
La scadenza naturale
Se invece il certificato Express protection arriva a scadenza naturale, allora si possono verificare due scenari differenti:
- il valore del sottostante è uguale o maggiore al livello iniziale. L’investitore ottiene la restituzione del capitale investito e un premio stabilito in fase di emissione del certificato;
- il valore del sottostante è inferiore al livello iniziale. In questo caso non si avrà diritto al premio. Il capitale investito sarà restituito in misura del livello di protezione, quindi integralmente in caso di capitale protetto al 100 per cento.
Questi certificati possono anche essere emessi con protezione condizionata. In tal caso alla scadenza, nel caso in cui il valore del sottostante sia inferiore al valore iniziale, bisognerà controllare se il livello barriera è stato infranto oppure no. In quest’ultimo caso di avrà diritto alla restituzione del capitale investito (sempre in misura al livello di protezione).
Nel caso in cui il livello barriera sia stato infranto, invece, l’investitore perde la protezione del capitale e partecipa alla performance negativa del sottostante esattamente come se avesse investito direttamente nel sottostante stesso.
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