Gli elementi da analizzare per scegliere i certificati più adatti alle proprie esigenze, tra rendimento, rischio, durata ed emittente
Gli ultimi anni sono stati caratterizzati da tassi bassi o addirittura da tassi negativi. Per gli investitori è diventato via via più difficile trovare strumenti, certificati compresi, in grado di offrire un rendimento interessante a fronte di un rischio relativamente contenuto.
Un’opzione, in questo senso, la si può trovare nei certificati di investimento, prodotti finanziari legati ad azioniLe azioni sono titoli rappresentativi del capitale di una so..., indici o materie prime, in grado di pagare cedole mensili o trimestrali o di corrispondere un premio alla scadenza al verificarsi di determinate condizioni.
Il capitale è di norma condizionatamente protetto, ossia si guadagna a patto che il sottostante non scenda sotto determinati livelli. In alcuni casi, poi, ci sono anche certificati a capitale protetto (al 100% o su altre percentuali, come il 95 o il 90%).
Ma quali sono gli elementi da analizzare per la scelta di un certificato? Innanzitutto è fondamentale avere un’idea di investimento, scegliendo quindi il sottostante su cui si vuole prendere un’esposizione, sia al rialzo sia al ribasso. Si deve poi scegliere un determinato livello di rischio e rendimento, aumentando o diminuendo la distanza dalle barriere, e quindi determinando cedole o premi più bassi o più altri.
Un altro elemento da considerare è legato alla scadenza dei prodotti. I certificati possono avere scadenze brevi, pari a 6-12 mesi, ma anche ampie (come 3,5 o 10 anni). Anche la scelta dell’emittente non è un elemento da trascurare, puntando su aziende con una comprovata solidità (leggi anche “Certificati di investimento, la guida”).
L’innovazione
Nel tempo i certificati si sono evoluti e oggi sul mercato si trovano prodotti strutturati in modo sempre più innovativo. Leonteq, per esempio, a inizio anno ha lanciato dei certificati autocallable a leva (Leverage autocallable). Sono strumenti che offrono all’investitore una leva 2 sul potenziale rendimento cedolare potenziale, grazie a un valore di emissione che è la metà del prezzo di riferimento (la cedola è calcolata sul prezzo di riferimento).
Ma l’ultima innovazione di Leonteq riguarda i Ladder certificate. L’emittente svizzero ha creato e quotato un certificato (ISIN CH1180753084) con sottostante Enel, Eni, Intesa e Unicredit che offre un rendimento potenziale fino al 50% da qui al 2027.
Inoltre, l’investitore ha la garanzia minima di ricevere a scadenza il 95% del valore nominale del certificato, indipendentemente dalla prestazione dei sottostanti. Qualora nessuno dei quattro titoli a scadenza abbia perso oltre il 5% (ossia se le azioniLe azioni sono titoli rappresentativi del capitale di una so... di Enel, Eni, Intesa e Unicredit quoteranno a un livello strettamente superiore al 95% del rispettivo fixing iniziale), l’investitore riceverà un rimborso pari al 105% del valore nominale del certificato.
Se a scadenza tutti e quattro i titoli fossero su valori strettamente superiori a quelli iniziali, invece, il rimborso salirebbe al 125% (con un profitto di 250 euro per certificato). Se tutti e quattro i titoli si trovassero ad un livello superiore al 105% del rispettivo fixing iniziale, infine, il rimborso volerebbe al 150 per cento.
