Kazmi (Ubp): “La nostra preferenza per le duration corte rimane concentrata sulla parte anteriore della curva dei tassi Usa”
In un mercato del credito piuttosto turbolento, a confortare gli investitori c’è la resilienza dei Btp e degli spreadNel mondo dei prestiti, per spread si intende il ricarico ch... Leggi. Parola di Mohammed Kazmi, portfolio manager macro strategist di Union Bancaire Privée, secondo cui negli ultimi giorni si è registrata una chiara reazione da parte dei membri del Consiglio direttivo dell’Eurotower in relazione agli attuali prezzi di mercato.
“La Bce – chiarisce l’esperto – continua a considerare queste pressioni inflazionistiche come temporanee e di conseguenza non crede vi sia la necessità di aggiustare la propria forward guidance attuale, sempre accomodante. Questa linea contrasta però con la retorica del governatore della BoE Bailey e ancor di più con il pensiero dei membri della Fed, che stanno rilevando un aumento dei rischi di inflazioneCon il termine inflazione si indica l’incremento dei prezz... Leggi al rialzo”.
Mentre il mercato ha continuato a prezzare i rialzi della banca centrale Ue già per la fine del prossimo anno, secondo Kazmi questa mossa è in sintonia con il repricing della BoE e della Fed. “Il rialzo dei tassi da parte della Bce sarà invece probabilmente differito molto più in là e così i tassi front-end europei potrebbero superare quelli del Regno Unito e degli Stati Uniti man mano che i mercati si stabilizzano. Pertanto, la nostra preferenza per le duration corte rimane concentrata sulla parte anteriore della curva dei tassi Usa”, chiarisce.
“Inoltre, ci conforta la resilienza dei Btp e degli spreadNel mondo dei prestiti, per spread si intende il ricarico ch... Leggi del credito, che dimostra come, nonostante il mercato stia prezzando policy hawkish, se aiuta a gestire i timori di inflazioneCon il termine inflazione si indica l’incremento dei prezz... Leggi allora può effettivamente avere un effetto positivo per i mercati del rischio”, conclude Kazmi.
