Secondo Loomis Sayles, i principali driver del mercato del credito globale nel 2022 saranno simili a quelli del 2021, al netto delle banche centrali. Ma i risultati saranno diversi
Il 2022 sarà probabilmente un anno di transizione per i mercati globali mentre il mondo continua il suo percorso di riapertura e uscita dalla crisi pandemica. E i driver per il reddito fisso, secondo Lynda Schweitzer, vice president, portfolio manager and co-head of global fixed income di Loomis Sayles (affiliata di Natixis Im), saranno più o meno gli stessi del 2021, al netto delle banche centrali. Ma i risultati saranno diversi.
“La ripresa globale è assolutamente a regime e la maggior parte dei Paesi dovrebbe registrare una crescita superiore alla media – spiega la Schweitzer -. L’eccezione viene dalla Cina e dipende dall’impatto della fase di turbolenza in corso sul mercato immobiliare interno Sebbene la ripresa globale stia procedendo, si è trattato pur sempre di una ripresa in qualche modo disarticolata e asincrona a causa dei diversi protocolli in termini di gestione sanitaria, dei tassi di vaccinazione e delle reazioni alle decisioni delle banche centrali. Mi aspetto dunque che questo modello disomogeneo possa andare avanti anche quest’anno”.
I driver principali di questa ripresa globale asincrona, a detta dell’esperta, rimarranno più o meno gli stessi rispetto a quelli dell’anno scorso: pandemia, inflazioneCon il termine inflazione si indica l’incremento dei prezz... Leggi, interruzioni della catena di approvvigionamento e timori legati all’andamento dela crescita cinese. Tuttavia, la nuova dinamica di quest’anno sarà la rimozione degli stimoli da parte delle Banche centrali globali. “L’inflazioneCon il termine inflazione si indica l’incremento dei prezz... Leggi ha sorpreso al rialzo nella maggior parte delle aree geografiche, anche se in misura diversa – sottolinea -. Con l’avanzare del 2022, avremo più prove di quanto l’inflazioneCon il termine inflazione si indica l’incremento dei prezz... Leggi sarà probabilmente persistente. Questo avrà un impatto sia per quanto riguarda le aspettative di inflazioneCon il termine inflazione si indica l’incremento dei prezz... Leggi a lungo termine che per quanto concerne la funzione di reazione che sarà messa in campo da parte delle diverse Banche centrali”.
Secondo la Schweitzer, l’interpretazione del mercato e il conseguente prezzamento di questi due fattori porterà probabilmente ad un incremento della volatilità su tutto il mercato del reddito fisso globale, compresi gli spreadNel mondo dei prestiti, per spread si intende il ricarico ch... Leggi di credito, i tassi e valute.
“Gli Stati Uniti sono stati in prima linea all’interno di questo ciclo, ma dovremmo vedere come il focus sugli Stati Uniti potrebbe raggiungere l’apice nel corso di quest’anno, per poi spostarsi sugli altri mercati globali che si trovano a livelli differenti in termini di ripresa, inflazioneCon il termine inflazione si indica l’incremento dei prezz... Leggi e tipologia di interventi adottati dalle Banche centrali. Le migliori opportunità potrebbero venire dunque al di là dei confini degli Stati Uniti nel 2022”, conclude dunque l’esperta.
